基金经理:嘉实基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行有限公司

重要提示

嘉实黄金证券投资基金(以下简称“基金”)于2011年5月31日经中国证券监督管理委员会《关于批准嘉实黄金证券投资基金(以下简称“基金”)发行的批复》(证监办证〔2011〕839号)和2011年6月15日《嘉实黄金证券投资基金(以下简称“基金”)发行时机确认函》(基金部函〔2011〕376号)批准公开发行。该基金的基金合同于2011年8月4日生效。基金类型已列出，合同未结。

投资是有风险的。投资者在购买该基金时应仔细阅读本招股说明书。

该基金过去的表现不能预测其未来的表现。

本摘要根据基金合同和基金招募说明书编制，并经中国证监会批准。基金合同是规定基金各方权利和义务的法律文件。基金投资者根据基金合同购买基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人。持有基金份额的行为表明其对基金合同的认可和接受，根据《证券投资基金法》、《操作办法》、《基金合同》等相关规定，其拥有权利和义务。基金投资者如欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。

基金管理人承诺按照尽职调查、诚实信用、审慎勤勉的原则管理和使用基金资产，但不保证基金能够盈利或获得最低回报。

本招股说明书已由基金托管人审核。除非另有说明，本招股说明书内容的截止日期为2019年8月4日，财务数据和净值业绩的截止日期为2019年6月30日(未经审计)。

一、基金名称

基金名称:嘉实多黄金证券投资基金

二.资金类型

该基金的类型:上市、合约和公开

三.基金的投资目标

该基金主要投资于外汇交易基金和海外市场实物黄金支持的其他金融工具。基金通过严格的投资纪律和量化风险管理，努力有效跟踪国际市场黄金价格趋势。

四.基金的投资方向

基金主要投资于公共基金(包括etf)、固定收益债券、货币市场工具以及中国证监会允许投资全球证券市场的其他金融工具。此外，为了对冲汇率风险，基金可以投资外汇远期合约、外汇掉期协议、利率期权和其他金融工具。

基金投资组合比例范围:在拟投资资产数量和规模允许的条件下，公共资金投资黄金价格跟踪或黄金价格指数的比例不得低于基金净资产值的80%，其中公共资金投资实物黄金交易所交易基金的比例不得低于上述黄金基金投资资产的80%；到期不满一年的现金或政府债券投资总额不得低于基金净资产值的5%。现金不包括结算准备金、保证金、应收认购款等。黄金基金是指黄金ETF、黄金股票指数ETF和其他跟踪黄金价格或黄金价格指数的未上市黄金公共基金。

在保证流动性的前提下，基金的现金头寸可以存储在中国，以满足基金赎回、支付管理费、托管费、手续费等需要。，可以投资于货币市场工具。

例如，法律法规或监管机构可能允许基金直接投资实物黄金、除黄金交易所交易基金以外的其他形式的交易所交易黄金产品、黄金收益凭证或与实物商品和其他工具相关联的衍生品(包括但不限于在中国上市的交易所交易基金、用于跟踪黄金价格或黄金价格指数的交易所交易基金，以及国内外上市的黄金期货合约、黄金期权合约和其他黄金衍生品)。基金管理人与基金托管人达成共识并履行相关程序后，可将其纳入投资范围，并相应调整对基金投资比例的限制，无需经基金份额持有人会议审议。

如果法律法规或监管机构允许基金今后投资其他品种，基金管理人可在履行适当程序后将基金纳入投资范围。

五、基金的投资策略

(a)投资战略

该基金主要通过投资跟踪海外市场黄金价格的交易所交易基金(ETFs)来跟踪黄金价格。投资海外市场的黄金交易所交易基金将主要是由真正黄金支持的金融工具。该基金不直接交易或持有实物黄金。

基金的具体投资策略包括etf投资组合管理策略、现金管理策略和衍生品投资策略。

1.etf投资组合管理策略

(1)黄金交易所交易基金选择标准

目前，该基金将选择实物黄金支持的黄金etf作为主要投资目标。实物黄金支持的黄金etf基金经理持有标准化的实物黄金，在一级市场的买入和赎回也是在实物黄金中进行的，因此这种黄金ETF可以有效跟踪黄金价格。

在选择黄金etf的过程中，基金考虑的主要因素包括:管理资产、跟踪误差和估值基础。定价货币、流动性、透明度、上市交易所、etf管理公司、组织结构等。详情如下:

1)规模(Scale):指黄金etf本身管理的资产规模，而实物黄金支持的黄金etf可以从市值规模和黄金储存量来衡量。规模越大，产生的规模效应越大，从而降低黄金etf本身的运营成本，从而减少跟踪误差，增加投资安全性；

2)跟踪误差(Tracking error):指黄金etf的净资产值(nav)与跟踪指数(通常是黄金价格)之间的偏离程度。跟踪误差越小，黄金etf越成功。

3)估值基准:指黄金交易所交易基金的每日估值基准。目前，伦敦本地黄金的价格是大多数黄金交易所交易基金的基准。

4)估值货币:指黄金交易所交易基金每日估值和交易的基准货币。由于国际通用黄金价格以美元计价，基金将主要使用美元计价的黄金etf来降低其他货币对美元的汇率风险。

5)流动性:指黄金交易所交易基金在二级市场的交易量和买卖价差。基金在二级市场购买黄金etf基金份额时，标的etf流动性越高，冲击成本越小，控制基金跟踪误差越有利。

6)透明度:主要指黄金交易所交易基金的信息披露程度。信息披露越完整、真实、快速，潜在投资风险就越小。

8)上市地点:本基金投资黄金交易所交易基金；与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区；

9) etf管理公司:选择经营时间长、经营成熟、管理规模大的etf管理公司，有助于降低基金的潜在交易对手风险；

10)组织结构:主要指黄金交易所交易基金参与者的权责关系和合同结构。黄金交易所交易基金的组织结构因市场不同而不同。合理的组织结构可以保证黄金交易所交易基金的顺利运行，降低潜在参与者的风险。

基金将选择流动性好、规模合理、跟踪误差小、透明度高、利率低、估值基准与基金业绩基准差异小、组织结构合理的黄金etf作为主要投资对象，建立另类基金池。

(2)组合建设策略

在另类基金银行的基础上，基金综合考虑另类基金银行黄金etf在建仓期间的历史操作记录、市场流动性、上市交易所、交易货币等因素，构建黄金etf投资组合，目标是优化跟踪基金基准，使基金跟踪误差最小化。

(3)组合调整策略

投资组合建设完成后，基金将基本采取买入并持有的投资策略。但基金根据etf组合和现金比率严格控制基金净值与基准之间的偏差，并及时调整不同ETF在组合中的比例和现金比率，以有效跟踪基准。

同时，由于该基金是开放式基金，我们将根据赎回需求灵活调整投资组合，并结合现金管理策略来满足日常赎回需求。

2.现金管理策略

现金管理是基金投资管理的重要组成部分。根据现行法律法规的规定，一年内到期的基金和政府债券持有的现金不得少于基金资产净值的5%。现金不包括结算准备金、保证金、应收认购款等。然而，持有过多的现金资产必然会因现金拖沓而影响基金的跟踪效果。基金管理人将在满足现行法律法规要求的流动性和每日申购赎回的前提下，合理设定持有的现金资产比例，并有效跟踪业绩基准。

同时，基金经理还将在满足现行法律法规和基金流动性的前提下，尽可能提高现金资产的收益率。

3.衍生品投资策略

为了减少留存现金和汇率因素的影响，基金还将在审慎原则和风险可控的前提下，投资以黄金etf和黄金股指etf等黄金基金为标的资产的期货和期权，以及外汇远期合约等汇率衍生品。

衍生品投资的主要策略包括:

1)规避汇率风险。基金可以利用外汇远期合约规避外币资产对人民币的汇率风险，避免汇率大幅波动对基金业绩的不利影响。

2)有效管理。它主要包括有效的现金流管理和降低影响成本。当短期购买和赎回规模较大或市场波动较大时，金融衍生品的使用可以在管理风险的同时快速调整现金头寸，以减少不利影响。

(2)投资程序

1.决策基础

(1)国家相关法律法规和本基金合同的相关规定。依法决策是基金投资的前提。

(2)全球宏观经济发展、区域经济发展、各国微观经济运行环境、证券市场走势等因素是基金投资决策的基础。

(3)投资对象收益与风险的匹配关系。在充分权衡投资者收益和风险的前提下做出投资决策，是基金维护投资者利益的重要保证。

(4)投资模式。在投资决策委员会(Investment Decision Committee)的领导下，通过投资团队的共同努力，基金经理将详细执行投资计划，争取良好的投资业绩。

2.决策程序

2.1 etf投资

该基金主要通过投资实物黄金支持的黄金etf来实现跟踪黄金价格的投资目标。该基金选择以全球发达市场上市的真实黄金为支撑的优质黄金etf，基本上采取买入并持有的投资策略，并根据投资组合的跟踪误差和流动性等因素定期调整和再平衡。具体而言，etf投资的决策程序和流程如下:

(1)投资原则的制定

投资决策委员会在遵守国家相关法律法规和基金合同相关规定的前提下，根据研究人员和基金管理人的相关报告，确定基金投资的主要原则，并对基金投资组合的资产配置比例提出指导意见。

(2)另类基金银行的选择

原则上，该基金选择在发达市场交易所交易的黄金etf品种。目前，它主要在纽约、伦敦、苏黎世、多伦多、香港和悉尼等发达市场进行交易。基金将选择流动性好、规模合理、跟踪误差小、透明度高、利率低、上市时间长、估值基准与基金业绩基准差异小、组织结构合理的黄金etf作为主要投资对象，建立另类基金池。

(3)组合施工

根据投资限制的要求，研究部门和基金经理综合考虑另类基金银行黄金交易所交易基金的历史操作记录、市场流动性、上市交易所、交易货币等因素。在法律合规的前提下，研究部门和基金经理使用实物黄金支持的最小数量的黄金ETF构建基金的模拟投资组合，进行跟踪误差和流动性测试，并在此基础上构建投资组合。

(4)组合调整

基金经理有权根据环境的变化和实际需要在其权限内调整投资组合。超出其权限的任何调整应报投资决策委员会批准。投资组合至少每季度调整一次。调整标准主要是根据黄金价格组合的跟踪误差，适当降低跟踪误差大的黄金ETF比例，增加跟踪误差小的黄金ETF比例，或者调出跟踪误差大的黄金ETF，调入跟踪误差小的黄金ETF。

2.2未上市公共基金投资

对于未上市的公共基金，基金经理将主要关注基金管理团队、资产规模、流动性、投资策略、投资业绩、汇率风险等基本信息，从而确定基金投资目标。

基金经理将充分考虑上述因素，选择基金管理团队优秀、资产规模大、流动性充裕、信用风险低、汇率风险低的非上市公共基金。

2.3衍生品投资

金融衍生产品的投资决策过程主要包括研究支持、投资决策、交易执行、绩效和风险评估。

公司结构产品投资部负责金融衍生品的研究，对主要金融衍生品市场进行日常研究，定期或不定期提供相关投资建议报告，跟踪衍生品交易对手的信用状况。

在内部和外部研究的支持下，基金经理基于投资组合套期保值和有效管理的战略原则提出衍生品投资需求，结构产品投资部(Structure Products Investment Department)提供相应的投资和风险评估分析报告。

基金管理人根据拟投资的金融衍生产品数量和风险敞口大小，将投资计划提交投资主管或投资决策委员会审批。审批通过后，基金经理将投资指令提交交易部门执行。

在定期或不定期的投资决策委员会会议上，基金经理审查和评估金融衍生品的投资操作。

2.4现金管理

持有一定比例的现金资产是基金保持流动性的必然要求，但持有现金资产会影响基金的跟踪效果，形成现金阻力。基金将综合考虑基金申购赎回、黄金价格波动等因素。，在保证基金流动性需求的前提下，通过定量模型计算最佳现金持有量，从而提高现金资产的使用效率，减少基金的跟踪误差。

2.5风险控制和评估

公司风险控制委员会定期召开会议，评估基金投资组合的风险，提出风险控制意见。

六.基金业绩比较基准

基金业绩比较基准是:(汇率调整后)伦敦黄金价格，其中伦敦黄金价格作为伦敦黄金的每日下午收盘价；人民币汇率以报告期末最后一个估值日中国人民银行或其授权机构公布的人民币汇率中间价为准。

由于基金主要投资实物黄金基础黄金交易所交易基金，黄金交易所交易基金的业绩比较基准基本上采用伦敦本地市场(Loco-London)黄金的下午收盘价或comex月份的黄金期货合约价格，前者主要用于实物黄金交易所交易基金，因此伦敦本地市场黄金的下午收盘价更符合基金的产品特征。

伦敦黄金的下午收盘价是由伦敦金条市场协会(lbma)制定的。伦敦金银市场协会旗下的伦敦黄金市场是世界上最大、最古老的场外黄金市场。其成员包括持有黄金的世界主要中央银行，以及来自世界各地的黄金生产商、精炼商、加工商和其他交易商。

伦敦-伦敦黄金交易的价格限制由五个成员正式输入，每个成员都是黄金交易者和伦敦黄金协会的成员。主席每年由五个成员公司轮流担任。现在定价由电话决定，五家成员公司不需要像往常一样见面。上午的会议将在伦敦时间上午10: 30开始，下午的会议将在伦敦时间下午3: 00开始。目前为黄金定价的成员有新斯科舍-斯科舍莫塔塔银行、巴克莱银行、德意志银行、美国汇丰银行和兴业银行。如果其他市场参与者想参与定价，他们必须通过五个黄金定价成员之一参与。

如果未来法律法规发生变化，或者伦敦黄金交易的定价标准发生重大变化，导致伦敦黄金交易的下午收盘价不适合继续作为业绩比较基准，或者市场上存在更权威、更普遍接受的业绩比较基准，基金管理人可以在报中国证监会备案后，变更业绩比较基准，并及时公告。

七.基金的风险和收益特征

该基金属于基金基金(fund of funds)，主要投资于海外市场实物黄金支撑的交易所交易基金等金融工具。这只基金的表现直接关系到黄金价格的走势。历史上，黄金波动幅度相对较大，波动周期较长。预期收益可能长期超过或低于股票和债券等传统金融资产。此外，该基金主要投资海外，存在汇率风险。

八、基金投资组合报告

基金管理人董事会和董事会保证本报告所含信息无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个人和共同责任。

根据基金合同规定，基金托管人中国工商银行股份有限公司于2019年7月15日对本报告中的财务指标、净值业绩和投资组合报告进行了审核，以确保审核内容无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

本投资组合报告中包含的数据截至2019年6月30日(“报告期末”)，本报告中包含的财务数据未经审计。

1.报告期末基金的资产组合

2. 报告期末在各个国家（地区）

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